В условиях глобальных изменений и растущего внимания к вопросам устойчивого развития, инвестиционные стратегии, учитывающие экологические, социальные и корпоративные факторы, становятся все более востребованными. В России данный рынок также начинает привлекать интерес, но сталкивается с рядом уникальных вызовов. О текущем состоянии и перспективах развития ESG финансирования в России с АБН24 поделился директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков.
ESG финансирование (Environmental, Social, and Governance) – это современный подход к инвестированию и управлению бизнесом, который учитывает три ключевые группы факторов: экологические, социальные и корпоративное управление. В отличие от традиционных методов, ориентированных исключительно на финансовые показатели, ESG фокусируется на нематериальных аспектах, которые могут существенно влиять на долгосрочную устойчивость и репутацию бизнеса. В последние годы подобная стратегия становится все более популярной, так как инвесторы и компании признают ее важность.
«Несмотря на значительный интерес к ESG финансированию в мире, в России развитие этого рынка сталкивается с несколькими серьезными препятствиями. Во-первых, многие российские компании и инвесторы недостаточно информированы о преимуществах ESG финансирования и его влиянии на долгосрочную устойчивость бизнеса. Согласно опросу PwC, проведенному в 2022 году, только 25% российских компаний активно внедряют ESG- принципы в свою стратегию. Это говорит о необходимости более широкой образовательной работы и популяризации ESG подхода», — отметил спикер.
Во-вторых, по словам эксперта, отсутствие единого подхода и стандартов к выпуску и оценке ESG-облигаций создает неопределенность для эмитентов и инвесторов. В России пока нет четкого регуляторного механизма, который бы стимулировал выпуск таких бумаг. Это приводит к тому, что объем рынка ESG-облигаций в России на конец 2023 года составлял менее 1% от общего объема облигаций. Ограниченный спрос и предложение также замедляют развитие рынка.
«В-третьих, преобладание традиционных инвестиционных стратегий и недоверие к новому подходу также являются значительным барьером. Многие инвесторы по-прежнему ориентируются на краткосрочные финансовые цели, а не на долгосрочную устойчивость. Высокий уровень неопределенности и рисков в российской экономике снижает интерес иностранных инвесторов к российским ESG-облигациям, а геополитическая нестабильность усугубляет ситуацию», — заключил Кабаков.
Несмотря на текущие препятствия, прогнозы относительно внедрения ESG-принципов в России в ближайшие годы выглядят достаточно позитивно. Ожидается, что правительство и регулирующие органы будут активно работать над созданием и внедрением стандартов ESG, что поможет сократить барьеры для роста рынка. Например, Центральный банк России уже начал разработку рекомендаций по выпуску ESG-облигаций.
«Рост интереса со стороны крупных корпораций и государственных предприятий к выпуску «зеленых» и социальных облигаций также является позитивным фактором. По прогнозам аналитиков, объем рынка ESG-облигаций в России может вырасти до 5% от общего объема облигаций к 2030 году. Активная информационная кампания и образовательные инициативы помогут популяризировать ESG-принципы среди бизнеса и инвесторов. Все больше вузов начинают предлагать курсы по устойчивому развитию и ESG, что способствует увеличению числа специалистов в этой области», — подчеркнул эксперт.
Для стимулирования инвесторов к выбору «зеленых» активов необходимо предпринять несколько ключевых шагов. Во-первых, создание стимулирующих механизмов, таких как налоговые льготы и субсидии для инвесторов, вкладывающих в ESG-активы, может значительно повысить привлекательность таких инвестиций. Во-вторых, разработка и внедрение четких стандартов и требований к ESG-облигациям и проектам помогут уменьшить неопределенность и повысить доверие инвесторов.
Внедрение ESG-принципов может принести значительные экономические и социальные выгоды, способствуя более устойчивому и инклюзивному развитию. Несмотря на существующие препятствия, перспективы для ESG финансирования в России выглядят обнадеживающе, особенно при поддержке государства и международных партнеров.
