Высокая стоимость денег заставляет компании откладывать новые проекты и дробить уже начатые стройки, а подрядчики сталкиваются с ростом расходов и задержками оплаты. Удастся ли строительной отрасли сохранить устойчивость в таких условиях, АБН24 выяснило у экспертов.
Строительный рынок сейчас находится в непростом финансовом положении, причем напряженность ощущается как у застройщиков и заказчиков, так и у подрядных организаций. При этом говорить о кризисе всей отрасли пока преждевременно, однако оснований для серьезной обеспокоенности становится все больше. По словам директора по строительству ГК «ММ ПРОМ» Игоря Рабцевича, финансовое положение строительной отрасли, в том числе сегмента промышленного строительства, сегодня далеко от устойчивого.
«Одной из главных проблем остается высокая ключевая ставка, которая уже третий год серьезно снижает инвестиционную привлекательность проектов. При нынешней стоимости денег многие финансовые модели просто не выдерживают долговой нагрузки. Строительство продолжается, но чаще речь идет о завершении уже начатых объектов. В основном их продолжают компании, у которых в проекте изначально было заложено не менее 70% собственных средств. Остальные участники рынка вынуждены замораживать площадки или существенно переносить сроки реализации проектов», — пояснил спикер.
Дополнительное давление оказывает ситуация с заказчиками-производственниками. С середины прошлого года их выручка в ряде случаев упала в разы. Если раньше индустриальные объекты можно было планировать, строить и финансировать одним этапом, то теперь строительство почти повсеместно дробится на очереди. Это позволяет распределить финансовую нагрузку во времени и не останавливать бизнес полностью. Одновременно девелоперы и заказчики стали значительно осторожнее подходить к запуску новых проектов, а сроки принятия инвестиционных решений увеличились. Рост стоимости финансирования отражается уже не на отдельных компаниях, а на всей цепочке участников строительства.
«Сложнее становится и самим подрядчикам. На фоне снижения выручки у них растут накладные расходы. При этом компании не хотят терять профессиональные команды, которые собирались годами, но в условиях недостаточного объема доходов содержать их в прежнем составе и на прежнем уровне затрат становится все сложнее. Ситуацию дополнительно усугубляет ужесточение налоговой нагрузки, которое выжимает маржу бизнеса. Еще одним серьезным фактором становится турбулентность в ценообразовании. Разница в стоимости ключевых строительных материалов между началом и концом года нередко превышает 10%. Для промышленного объекта даже такая разница превращается в десятки и сотни миллионов рублей дополнительных затрат. В результате участникам строительства становится сложнее заранее оценивать итоговую стоимость проектов и планировать финансовую нагрузку», — подчеркнул Рабцевич.
На этом фоне одним из наиболее тревожных индикаторов состояния отрасли становится рост задолженности по заработной плате. По словам основателя Инжиниринговой компании «Элемент», члена-учредителя Ассоциации «НОТЕХ» Алексея Лукьянчикова, компании обычно стараются как можно дольше сохранять выплаты сотрудникам даже в том случае, если уже испытывают сложности с ликвидностью. Поэтому появление задержек зарплат может свидетельствовать о том, что кассовые разрывы приобрели системный характер, а внутренних ресурсов для их покрытия уже недостаточно.
«Особенно уязвимыми в этой ситуации оказываются подрядные организации. Именно они первыми сталкиваются с задержками оплаты уже выполненных работ и нередко вынуждены фактически кредитовать проекты за счет собственных оборотных средств. Если заказчик переносит сроки оплаты, финансовая нагрузка практически сразу переходит на подрядчика. Затем проблемы с расчетами распространяются дальше — на поставщиков строительных материалов и в конечном итоге на сотрудников. Поэтому статистика по задержкам заработной платы показывает не только проблемы отдельных предприятий, но и общее состояние платежной дисциплины в отрасли», — пояснил собеседник агентства.
При этом кадровая проблема в строительстве никуда не исчезла. Снижение темпов запуска новых проектов пока не привело к массовому увольнению специалистов. По-прежнему ощущается нехватка квалифицированных инженерных кадров, специалистов строительного контроля, проектировщиков и рабочих высокой квалификации. Поэтому многие компании скорее сокращают объемы привлечения новых сотрудников, чем увольняют уже сформированные команды. Работодатели понимают, что профессиональный коллектив, который создавался годами, будет крайне сложно восстановить, когда рынок снова начнет оживать.
«В то же время финансовое давление может постепенно отражаться и на способности компаний сохранять персонал. Подрядчики уже сталкиваются с ситуацией, когда доходов недостаточно для полноценного содержания профессиональных команд, а задержки оплаты со стороны заказчиков создают дополнительные кассовые разрывы. Таким образом, кадровый дефицит и финансовые проблемы существуют одновременно: с одной стороны, отрасли не хватает специалистов, а с другой — у компаний становится меньше возможностей для расширения штата и поддержания прежнего уровня занятости», — добавил Лукьянчиков.
Отдельной проблемой остается серая занятость, которая по-прежнему присутствует, прежде всего в отдельных сегментах подрядного строительства. Она может приводить к тому, что официальная статистика не показывает полного масштаба проблем с расчетами с персоналом. Не все случаи задержек попадают в отчетность, особенно если речь идет о неформальных трудовых отношениях или привлечении работников через субподрядные организации.
Несмотря на сложившуюся ситуацию, говорить о том, что вся строительная отрасль уже вошла в полноценный кризис, пока преждевременно. Однако финансовая ситуация стала значительно более напряженной. Сокращение инвестиционной активности, высокая стоимость заемных средств, снижение выручки заказчиков, рост расходов подрядчиков, налоговая нагрузка, нестабильные цены на материалы и задержки расчетов формируют комплексное давление на рынок.
По мнению Игоря Рабцевича, строительной отрасли сейчас необходим драйвер, и главным таким драйвером являются инвестиции. Пока инвестиционного спроса недостаточно, рынок будет продолжать сжиматься. При этом в новых условиях выживут не обязательно самые сильные компании в привычном понимании. Преимущество получат те, кто быстрее других сможет перестроить структуру бизнеса: жестко сократить непроизводственные активы, отказаться от расходов и направлений, которые не генерируют денежный поток непосредственно сейчас, а также выстраивать работу с заказчиком на основе поэтапного финансирования и гибких контрактных моделей.
«Во второй половине 2026 года ситуация во многом будет зависеть от доступности финансирования и скорости реализации уже начатых проектов. Если стоимость заемных средств останется высокой, а сроки расчетов между участниками строительства продолжат увеличиваться, давление на подрядный сектор сохранится. Одним из ключевых факторов стабилизации должны стать своевременные расчеты между всеми участниками проектов, более широкое применение поэтапного финансирования и усиление финансового планирования на всех стадиях реализации строительства. В условиях высокой неопределенности именно предсказуемость денежных потоков становится одним из главных условий устойчивости строительного рынка», — заключил Лукьянчиков.
